2013中关村天使投资论坛曁天使投资评选活动于2014年1月14日在北京召开,下图为清科集团董事总经理符星华在现场发布《2013年度中关村天使投资发展报告》。符星华表示, 中关村整个天使投资的发展具有非常鲜明的特征:第一,中关村整个天使投资行业逐步规范,行业规则逐步推出;第二,天使投资引导基金的作用非常明显;第三,中关村天使投资的组织化开始萌芽,形成了各种联盟协会的组织。
以下为《2013年度中关村天使投资发展报告》发布实录分享:
符星华:非常荣幸代表清科集团跟大家一起来分享2013年中关村天使投资年度发展报告,正如刚才各位领导和各位创业者和企业家所说,2013年、2014年我们看到在整个中国是一个创业的时代,一个天使投资的时代,在这里面我们会针对2013年国外天使投资的一个发展情况,包括中国整体天使投资的一个发展情况,以及中关村天使投资发展的情况给大家来做相关的一些分享,在这里面首先我们来看一下国外整体天使投资的发展情况,首先我们来看天使投资最活跃和最发达的美国,在美国我们看到在2003年上半年的时候,美国的活跃的天使投资人大概有13.5万人,这些天使投资人一年的平均的投资案例个数在过去三年的平均数字大概在6.5万起这样的投资,在2013年上半年由2.86万起这样子的一个投资,整体美国的个人天使投资金额达到了97亿美金规模。
在这里面我们列举了美国个人天使投资和美国创业投资机构这一块金额的对比,大概在2013年上半年的数据可以看到两者的差距其实并没有那么大,也就是说在2013年上半年美国的创业投资总体金额在130亿美金这样的情况,个人天使投资整体比重有97亿美金,所以这两者可以看到相对于中国市场而言,中国整个在天使投资的比例来看的话和金额跟他们相差蛮远的,也就是说我们的成长空间非常的大,在这里面我们看到说在美国的整个天使投资追逐的热点里面,IT相关领域的占比是最多的,高达30%的比重,排第二的跟中国非常的类似,是在医疗行业也是美国天使投资追逐的热点,这个后面我们谈到的中国排第一、第二的整个天使投资的头像是非常类似的,这两个板块加起来的投资比重其实占比已经超过了50%,这也是对创业者的一个指向性的作用。
从退出的情况来看,可以看到美国的天使投资66%是通过并购退出的,破产清算占退出比重的27%,这里面我们看到说通过并购和IPO退出天使投资回报率大概在24%和36%,虽然天使投资的风险比较高,但是带给投资人的汇报相关可观。
对于中国整个天使投资的发展现状来看,大家知道说2011年是天使投资的元年,记得当年也开了中国第一个天使投资的大会,在2013年可以称之为天使投资的整个转折之年,我们看到2013年整个市场股权投资市场,在初创期、早期这个阶段的投资比重已经从过去几年平均只有24%、25%涨到整个2013年的51%这样子的一个比重,也就是说在过去的一年整个中国整体投资大概1900亿人民币这样的规模领域里面有一半以上是投资于早期或初创期这样的项目,我们看到在2013年众多天使投资协会的成立,包括证监会发布的相关政策都积极的影响到了天使市场的发展,众多新的天使投资机构的成立业推动了天使投资的发展,在这里面我们看到2013年整个在中国市场完成的天使投资募集一共完成了30个基金的募集,一共完成3.83亿美元,募集基金的数量同比增长达到了36%,但是平均募集金额我们看到整的趋势是小额这样的一个趋势,平均每支基金募集金额只有1200多万美元,折合人民币差不多7800万人民币一支基金。
从B种上面来看呢,我们在这里面看到2013年完成的30支天使投资基金全部是人民币基金,但是在2014年刚一月份开春,我们看到说今年我们已经看到至少有6支左右的美元的天使投资基金正在募集的状态当中,同时,我们也看到说2012年和2013年整个受到退出渠道的影响,在创业投资和私募股权投资领域,一些创作的VC机构也参与到了天使投资基金的设立当中,包括今天到场的包括像各地这样的机构,也设立了天使投资基金,整体在机构天使投资这方面,我们可以看到机构天使的投资在2013年是非常活跃的,机构天使投资共发生的投资完成是197起,涉及的投资金额是2亿美元,无论是投资案例还是投资金额都有一个快速的增长,同时,我们看到说在刚才也提到,2013年由于整个股权投资市场募集和退出渠道都受到影响,很多创业投资机构的投资实际上是往前移的,这一块同时我们也看到很多富裕阶层,在甜适投资和早期投资上面可以说是情有独钟,所以在这一块有能力的个人天使的力量是非常大的。
从整个投资行业上面来看,从这张图上大家可以看到投资最活跃的是移动互联网和互联网这两个行业,排前面的移动互联网和互联网以及IT相关的这些行业的投资占到了70%以上这样的比重,后面大家看到生物技术和医疗健康这些从机构投资的角度来看的话,也开始呈现上升的一个趋势,从机构天使投资的地区来看主要还是集中于北京、上海和深圳,北京由于北京的创业氛围尤其是中关村和海淀带动北京整体创业氛围应该是全国最棒的,在里面可以看到全国各地的投资机构包括个人,其实投向来看的话,还是以北京最主要的一个中心点,从国内活跃的天使投资机构来看,目前我们统计的一共是74家,总共设立在北京的有27家,机构的整体聚集应该说周边的投资机会的挖掘是更加的便利,从中关村的情况来看,我们可以看到说中关村活跃于中关村的天使投资机构在2013年完成了8支天使基金的募集,共同完成了接近5亿人民币的规模,同时,我们可以看到说中关村天使投资基金78%的资金是来源于个人、企业或者是母基金这样的情况,而其中我们也看到活跃于中关村天使投资人接近500人这样的情况,可以看到中关村现在已经形成天使投资人和天使投资机构的一个无可争议的聚集区。
从投资的情况来看,中关村的天使基金机构方式完成的投资有59起,共投资金额是4.9亿人民币,在这里面投资的主要投向还是互联网等高新技术的领域,从管理方面我们可以看到中关村的这些天使投资机构他们主要的一些投资的策略方面和管理方面会有一些特点。
第一,大家投资金额一般是在500万人民币以下,整个不追求控股的,基本上我们统计了85%以上的投资股权比例在20%到30%之间,第二,我们可以看到大家更多的是选择附带多项附加权利的一些投资工具,同时更注重投后为企业提供更多的投后服务,增值服务包括再融资方面的服务,应该是服务方面投资者更加愿意胡出,还有一块我们看到通常会设立一些保护性的投资条款,同时会制订管理层控制强化企业的管控,同时也会要求强调董事会的席位,从退出来看在整个天使投资项目里面,光2013年当年就有29个项目获得了后续融资,后续融资超过10亿这样一个情况,同时刚才马主任也提到2013年中关村共有5家天使支持的企业,包括兰亭集市、汽车之家,同时我们统计了整体回收期在4到6年,在整体2013年我们也看到中关村整个天使投资的发展也具有非常鲜明的特征。
第一,我们看到中关村整个天使投资行业逐步规范,行业规则逐步推出,在这里面2013年天使机构也推出了国内整个中国天使投资人的规则。
第二我们可以看到天使投资引导基金的作用非常明显,在这里面2013年中关村天使投资引导基金合作的基金已经超过了10支,以各种其他形式超过的基金已经接近20支,成为市场上在天使投资这个领域最重要的一个LP。
第三个,我们看到中关村天使投资的组织化开始萌芽,形成了各种联盟协会的组织,包括我们今天主要的发起方,中关村天使投资协会,中关村天使投资百人会以及中国青年天使会都是陆续成立的,同时个人天使结合成立的基金在2013年也是得到了一个蓬勃发展,同时我们也看到很多VC也开始在天使领域的布局和投资增多,天使投资和VC投资的一个混业的特征也是非常明显,大家都是在天使、VC整个链条上面都做了充分的布局。
从整体的发展特征来看,我们看到中关村还有一些非常明显的特征,包括说天使投资与众筹模式相结合,在2013年整个互联网金融的一些典型模式是得到大家的追捧,在天使投资领域也创造出了快速团购优质企业公司股份的一个众筹融资的一个模式,并且逐步发展成为一个平台。
第二,我们看到说在整个中关村地区科技成果转化列的天使基金开始出现,针对高效的项目对接起到了非常重要的推动作用,同时我们也看到说平台型企业总资期的项目基金,利用集团吸引很多创业者围绕平台创业,例如非常典型的新浪微博创业基金也成为了这么一个平台型企业的创业平台,同时,我们也看到说优秀得天使投资团队募资成为热点。
刚才李总也提到近期我们看到过去两个月以内很多优秀的天使投资团队的募资头是超募的,同时我们也看到天使投资领域范围逐步扩大,除了中关村领域最活跃的像移动互联网以外,在医疗、健康包括传统领域的大消费领域的很多投资也形成了很多的亮点,中关村天使投资我们认为会有几类非常典型的,也是明显可见的这样子的趋势,首先,我们看到中关村天使投资已经形成国内最活跃的一个聚集区。
第二,我们看到说推动了很多联合投资,退出行业交流的这些重要的行业平台和活动的重要内容。
第三,我们看到说像移动互联网设备和医疗已经日渐成为整个天使投资人重点关注的投资领域,在2013年这三个行业的投资占比已经超过了50%以上,在2014年这三个层面的整体投资比重还是会进一步加大的,同时我们也看到说中关村天使投资与孵化器的结合更加紧密,在孵化器这一块中国现在一共有1294家孵化器,孵化器共孵化的企业有7万多家,带动了143万人的就业,实际上光从孵化器里面如何从天使投资紧密结合是中关村发展的一个特色和标志性的产业特色,同时我们看到很多明星天使有望推出个人品牌效应和企业品牌效应带动的天使投资基金,也会在2014年评出,同时我们也看到中国的天使投资在不断的发展的过程当中,我们的起步相较于国外领先的国家还是起步的晚,所以我们的天使投资领域也存在一些问题,我们也做了一些核心问题的梳理和提出了一些建议,在这里面我们看到说整个天使投资的法律法规目前是缺位的,同时对于鼓励天使投资这一块的税收优惠政策是相对不足的。
第二块我们看到说专业天使投资人和天使投资的机构数量是明显不足,在上面我们和美国的数据相对比,我们就可以看到像中关村2013年活跃的天使投资只有500人,可能在全美的话,他的整个活跃投资人有13万多,所以在这一块其实还会有一个大的数量级的一个差距,在这里我们也看到说专业的行业组织刚兴起,发挥得作用还是相对有限的,大家可以看到说天使投资很多行业的组织,其实也是2012、2013年开始成立的,还处于一个起步的阶段,整个组织的功能还没有得到进一步的发挥,同时孵化器的机制不完善,刚才也提到全国有1294家孵化器,但可能大家在心目中能够提的上脑子记得住的可能并不多,所以在这一块可以看到说我们孵化器整体的发展规划品牌性和力度还是不够的,同时天使投资的退出渠道并不够完善,因为中国的股权投资更多的推出是集中于IPO的推出,2013年是IPO退出通道不顺畅,从整体我们可以看到中国天使投资的退出渠道,相对来讲比例还是不够多,还有一块是我们看到说契约精神缺失影响天使投资的积极性,这一块我们做过调查,整个诚信和契约精神实际上在天使人和天使投资机构投资的时候打的最大的一个问候,同时我们看到天使投资人的心态不够成熟,很多天使投资人会追逐热门和企业,但是我非常欣赏的一位天使投资人他说过一句话看不懂的不投,这里面很多天使投资人的心态其实还是需要一个历练过程,这里面其实中国在做研究的时候会发现有两个词汇,一个叫活跃天使投资,一个叫职业天使投资人,大家可以看到现在很多天使投资只能称为活跃天使投资,而不能称为职业天使投资人,所以这也是整个中国天使投资人成长需要经历的一个过程。
这里面我们也结合协会还有众多的机构给提的很多的建议,也汇总了大家的一个建议,包括第一逐步完善我国天使投资行业的行政、法律和政策的环境,同时政府大力发展引导作用,建立这种天使投资的项目平台,形成天使投资整体团体的效益,同时也要加强建立天使投资行业的信用体系,加强天使投资人备案管理,包括培育天使投资的文化,加强专业的培训以及建立天使投资的具体办公区,这些因为在座的很多政府领导和主管部门也都在,我们代表协会也把这些问题和建议提交给领导们参考,也希望在2014年在一些核心问题上一些能够取得长足发展的一些建议上面能有一些突破,今天的分享就到这里,谢谢大家!
2013中关村天使投资论坛曁天使投资评选活动于2014年1月14日在北京召开,图为天使投资人、真格基金创始人徐小平。徐小平表示,创业者应听从心里面的召唤,"你觉得这件事最适合你,然后你最喜欢做就去做,千万不要说这个认为那个认为,应该是你做众望所归的东西"。
以下为其演讲实录分享:
徐小平:在10月8号的时候我参加一个大学的创业中,是上海创业基金做的,去了以后上海市长杨雄参加,在上面宣读习近平主席的一个核心,一个国家主席对大学创业中发表这样的讲话毫无疑问我觉得反映出时代的一个感召、期待,这就是这个时代最优秀的青年人,这个时代最伟大的机会,以及这个国家我们最重要的人才就是创业,就是把你的才华、想法放到市场上去,但是这些对天使投资人的一种召唤和激励,所以我觉得这件事是思考这件事的含义,这个含义就在于他成了创业,成了时代青年的一个主流,一个最伟大的历史的方向和机遇。
在上周我也临时接到通知到武汉参加活动,也是普通的创业大赛,湖北省委杨昂中出席,真正的在这个里面,比赛完了以后讲话讲了30分钟,讲的主题也是鼓励青年人创业,鼓励有才华的人,有理想的人,有梦想的人把自己最美好的青春岁月放到这样一个边缘阶段的领域去,我觉得每一个时代的青年人都有他特有的机遇,包括每一个国家都有最热门的方向,毫无疑问在中国创业创新从微企业开始,从一个向往到最后经营一个伟大的公司,这是这个时代最伟大的机会,也是我们所有人共同的骄傲和使命。
还有就是可能你们不知道,就是有一次,有一个在国庆节习主席来中关村参观访问,刘总报告以后,过了几天一名领导去访问一家我们投资的小企业,就五六个人,这个领导听了他们的故事以后非常激动,他说我早一点知道我就把帮你安排汇报,中关村的灵魂是小企业。
柳总借到了20万,启动了联想中国的骄傲,来播种他的梦想,创造了一个世界级的企业,到李军在3年前做了小米,我觉得他完全有可能成为中国制造到创造中国品牌的一个标志性企业,这一切都来自于我们今日中国以青年人为主的那种创新创业的一种梦想和追求,而在这个里面天使投资起到一个极其重要的作用,所以在此时此刻是一个小故事,因为最近几年来我就经历了从天使投资创业不被人理解,天使一种冷门的事业到今天成为这个时代的主流,我想这个恰恰是中国梦一个最经典的体现,也是中国黄金十年的一个阶段。
我想再讲一个小故事关于投资、资本,我刚才跟一个著名的创业企业在对话,他说我不需要钱,我说你错了,资本投资人是最纯洁无暇的一种创业力量,因为在所有的创业企业里合作人本身合伙人股东、董事又作为高管,这三种身份管理层、董事和股东创始人的身份是严重冲突,他为了自己的尊严、个性发生冲突,我说这种东西是你需要资本的力量,因为资本只有一个目的就是公司利益,他只想让他的一百万变成更多钱,这个当中每一个参与者都能得到伟大的实现,所以说即使你不需要钱,你也应该做,这样你公司的力量就更加完整,所以天使投资成为整个创业的源头,而我们此时此刻站在中关村投资的沃土上,我觉得我们事业刚刚开始,我们的未来更加美好,再次感谢,我一定不辱使命和在座所有的同志们把天使投资进行到底!
女主持:刚才您对咱们国家都有特别好的展望,但是作为创业者还是关注一件事,明天你觉得哪一方面做起来比较容易?
徐小平:我觉得创业者听从心里面的召唤,你觉得这件事最适合你,然后你最喜欢做就去做,千万不要说这个认为那个认为,应该是你做众望所归的东西,比如说这个基金我们本质像王华老师我们的创始人,我们都是对教育有兴趣,但是我从来没有说我一定要做教育,但是回头一看我们一百多各企业里面有40多个做的是教育,所以每一个投资人最终还是要做那种自己最爱做的事,最适合你做的事。
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